O preço do Bitcoin caiu 18,25% nos últimos 30 dias, quando saiu da região dos US$ 10,000 e voltou para a zona dos US$ 8,000. Período que coincidiu com a queda das bolsas de valores no mundo inteiro, principalmente por conta do Coronavírus e do crash de 30% do petróleo no último final de semana.
No entanto, isso não foi necessariamente ruim para todos que estão no mercado. Quem “vendeu a descoberto” ou apostou contra utilizando contratos futuros e opções, conseguiu embolsar um bom lucro, especialmente quem fez uso de opções de venda.
Natureza explosiva do mercado de opções
Uma opção de venda dá ao comprador o direito de vender Bitcoin a um preço pré-determinado (preço de exercício) em uma data futura (data de vencimento). Quem compra, pode vender Bitcoin ao preço de exercício no dia do vencimento, não importando o preço de mercado. Logo, elas funcionam como um seguro para quem tem Bitcoin.
Entenda mais sobre o mercado de opções:
No entanto, as opções são negociadas diariamente e o seu preço pode oscilar junto com o preço do Bitcoin. No caso da opção de venda, ela se beneficia da alta volatilidade, principalmente quando o preço do Bitcoin começa a cair, exatamente o cenário dos últimos dias.
Ontem, uma opção de venda de Bitcoin que vence no dia 27 de março, com preço de exercício em US$ 9,000, chegou a ter uma valorização diária de 146% no dia 8 de março, saindo de 0.057 BTC para 0.1405 BTC. Quem comprou no dia anterior e manteve até o final dia 8, conseguiu uma valorização de 301%.
Isso significa que quem investiu R$ 100, conseguiu fazer o dinheiro investido virar R$ 246 se manteve a opção por um dia. Quem manteve do dia 7 para o dia 8, conseguiu fazer um investimento de R$ 100 virar R$ 401.
Natureza de risco das opções
As opções são um instrumento financeiro de altíssimo risco para quem opera de forma direcional (apostando em direção de preço do ativo). Isso acontece porque elas têm uma variação muito maior do que o ativo-base.
Com isso, a volatilidade é bastante elevada, sendo um investimento recomendado para traders com um perfil de risco agressivo e que tenham conhecimento de derivativos financeiros.
Além disso, seu valor pode chegar a zero e a opção virar pó caso o seu trade não ande na direção desejada no dia do vencimento, o que resultaria na perda de todo valor investido, nada mais do que isso.
Alguns investidores utilizam a estratégia nomeada de “Pozinho”, que consiste em comprar opções próximas do vencimento e cujo preço de exercício está bem afastado do mercado. Estas opções são baratas e podem ter grande valorização em casos de eventos extremos, como os que aconteceram recentemente.
Contudo, é possível montar investimentos estruturados em opções que não carregam risco direcional, sendo uma excelente alternativa para montar estratégias para diferentes cenários do mercado, como se proteger de quedas, apostar na volatilidade e remunerar sua carteira com venda de opções.