Como investidores, temos um grande dilema na hora de comprar e vender, que é, procurar vender ativos se ancorando em preços mais baixos anteriores e comprar ativos se ancorando nos preços altos praticados anteriormente pelo mercado.
Nesse sentido, algumas vezes essa procura nos faz buscar o “fundo”, que é o menor preço praticado em alguns ativos em um dado período. Contudo, essa pode não ser uma boa estratégia para investidores de longo prazo.
Dessa forma, no artigo de hoje, iremos discutir a prática de se comprar periodicamente bons ativos, conhecido pela sigla em inglês (DCA) ou “dollar cost averaging” e a estratégia de valor médio, seus riscos envolvidos e claro o conceito de investir buscando valor no longo prazo.
Entendendo o “DCA”
O dollar cost averaging não é nada mais do que um termo em inglês para exemplificar a prática de investir em bons ativos com intervalos regulares. Em outras palavras, trata-se de alocar recursos de forma regular em sua carteira, para os ativos que você investidor acredita.
Com isso, essa estratégia é particularmente interessante para aqueles que possuem baixa tolerância a riscos. Por exemplo, se você eventualmente ganhou uma bolada por participação nos lucros de sua companhia, é muito mais arriscado colocar todo o valor de uma vez só em sua carteira. Dado que você pode estar comprando em um pico do mercado.
Com isso, o que a estratégia “DCA” determina, é o aporte regular de forma periódica, podendo ser mensal por exemplo. Assim, trazendo números para deixar as coisas mais claras, imagina que o investidor recebeu 1000R$, para investir. O mesmo faz aportes mensais de 250R$ por 4 meses.
Ao comprar pela primeira vez, o ativo em questão está custando 50R$, em um segundo momento, 55R$, em um terceiro momento, 40R$ e em um quarto momento 45R$. Ao fazer isso, o investidor possuirá em carteira, esse ativo com um preço médio de 47,50R$.
Evitando assim, a possibilidade de estar comprando em patamares altos de uma vez só, como 50$R e posteriormente 55R$. Com isso, o objetivo dessa estratégia é mitigar o risco ao longo do tempo.
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A estratégia do valor médio em contraste ao DCA
Uma estratégia que pode ser utilizada em contraste ao “DCA”, é a estratégia do valor médio. Ela consiste em algo bastante simples, investir mais quando o ativo está corrigindo, ou caindo dentro de sua trajetória de alta, e investir menos, quando o ativo está subindo.
Na prática, isso significa o seguinte, imagina que você determinou que irá investir 500R$ por mês, no primeiro mês você compra 50 ações por 10R$. Contudo, a ação que inicialmente custava 10R$, agora está custando 12,50R$ no mercado.
Dessa forma, o seu saldo em carteira é 625R$, logo para complementar os 100R$ do segunda mês, o investidor fará um aporte de (1000 – 625) R$. Em outras palavras, como o preço do ativo subiu, para seguir o planejamento, o valor aportado no segundo mês, será de 375R$ apenas.
Nesse sentido, caso a ação tivesse caído, o aporte seria maior para complementar o saldo necessário, 500R$ por mês, resulta em 1000R$ em dois meses. Com isso, em vez de investir um valor determinado por mês, a estratégia do valor médio se baseia em realizar investimentos considerando o tamanho do seu portfólio.
Escolhendo entre a estratégia de valor médio e o “DCA”
Ao utilizar o DCA, o investidor está sempre fazendo investimentos de forma periódica. A única razão pela qual ele compra mais ações por preços mais baixos está ligado ao fato, do preço ter caído durante o período em que o mesmo realiza os aportes constantemente.
Contudo, para quem se utiliza da estratégia de valor médio, acaba comprando mais ações por conta dos preços estarem mais baixos. Nesse sentido, essa estratégia requer que se coloque mais dinheiro quando os preços estão baixos e menos dinheiro quando os preços estão mais altos.
Embora no longo prazo, o retorno deve ser mais interessante para aqueles que utilizam do método da estratégia de valor médio, ambas possuem fatores que devem ser considerados. Os famosos “tradeoffs”.
Primeiro que em caso de uma forte alta seguida, no primeiro caso do “DCA”, é possível aproveitar melhor essa “onda”. Em outras palavras, não há o que determinar como sendo objetivamente a melhor “estratégia de investimentos”, ambas possuem por objetivo redução de risco de forma diferente.
Além disso, para quem decide continuar utilizando a estratégia de valor médio em mercados com forte tendência de queda, o problema pode ser ampliado, dado que o portfólio vai se expandindo muito, dado a necessidade de aportar para se manter o saldo inicial projetado.
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Conclusão
Ambas as estratégias são consideradas para investidores que utilizam do conceito de “Buy and hold”, o famoso comprar e segurar. O método DCA tem a grande vantagem de ser bastante simples de ser aplicado. Ele também é uma forma confortável de se investir sem ter que aumentar a quantidade de aportes em dados momentos.
Contudo, para aqueles que estão buscando maximizar os retornos de longo prazo, a estratégia de valor médio, pode fazer bastante sentido. A justificativa para o uso de qualquer uma delas, depende do seu claro entendimento sobre o seu perfil de investidor e o que de fato você mais valoriza.
Em outras palavras, o que será que mais faz sentido para você? Probabilidade maior de retornos, ou Conforto e maior previsibilidade quanto a necessidade de se aportar? Ao responder essas duas questões, você estará mais inclinado a escolher uma das duas estratégias caso seja um investir de longo prazo.
Lembrando mais uma vez que ambas as estratégias, devem ser utilizadas para o longo prazo, o lendário bom velhinho Warrent Buffet, costumava dizer “Que o melhor período para se manter um investimento é para sempre”.
Por fim, caso você seja um investidor agressivo que compra e vende ações no curto prazo, ou mesmo no intraday, então, essas estratégias aqui colocadas não serão de forma alguma interessantes para você.
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